Дзен
Ильяс ЗариповДоцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова Все материалы
МОСКВА, 26 июня — ПРАЙМ. Решение Банка России по ставке разочаровало инвесторов — оно не совпало с ожиданиями рынка. Негативные моменты, упомянутые регулятором, могут привести к фиксации прибыли и понижательному давлению на рубль, он может ослабнуть по отношению к другим валютам. Однако существуют факторы, влияющие на рубль даже сильнее, чем ключевая ставка.
🛢️ Цены на сырье. Падение цен на основные экспортные товары России — газ и нефть — снижает выручку бюджета и ослабляет национальную валюту. В настоящее время высокие цены на нефть поддерживаются политической напряженностью. Как только ситуация будет урегулирована, цены на нефть снизятся, что приведет к уменьшению предложения экспортеров на продажу.
⚖️ Спрос и предложение. Это фундаментальный фактор, отражающий баланс продажи экспортной выручки и спроса на нее в связи с необходимостью импорта. Текущий дисбаланс — высокие цены на нефть при сдержанном импорте — поддерживает рубль. Но как только ситуация изменится, давление на валюту может усилиться.
🌍 Геополитическая напряженность и санкции. Евросоюз продолжает разрабатывать все новые санкции против России, что создает долгосрочное давление на рубль. Каждый новый пакет ограничений увеличивает неопределенность и снижает интерес к рублевым активам.
📉 Бюджетная политика. Долгосрочный бюджетный дефицит негативно влияет на рубль. Чем дольше сохраняется дисбаланс между доходами и расходами, тем выше риски ослабления национальной валюты.
💭 Ожидания бизнеса и населения. Массовые ожидания ослабления рубля приводят к активной покупке валюты, что создает повышенный спрос при ограниченном предложении и давит вниз на курс рубля. Этот психологический фактор часто работает как самосбывающееся пророчество.
Делая общий вывод, можно отметить, что решение регулятора по ключевой ставке — важный, но не доминирующий фактор. На курс рубля могут сильнее повлиять новости, цены на нефть, геополитика или другие действия регулятора. Поэтому при оценке курса рубля следует анализировать ситуацию в комплексе, учитывая весь макроэкономический фон в целом.
Автор: Ильяс Зарипов, кандидат наук, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова
В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ».
Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
Подробнее